14/08/2018

קרן הון סיכון (Venture Capital Fund) היא קרן השקעות פרטית, המשקיעה כספים בחברות הזנק ("סטארט-אפ") מתחום ההיי טק, בשלביהן המוקדמים ("Pre-Seed" ו- "Seed")  העשויות להשיג לפי הערכות כלכליות רווחים או בעלות סיכוי לתשואה גבוהה, תוך מודעות שחלק לא קטן מהחברות לא יגיעו ליעדן וייסגרו במהלך תהליך הפיתוח. לפיכך, אסטרטגיית ההשקעה של קרנות הון הסיכון, המשקיעות רק באחוזים בודדים מהמיזמים המוצגים בפניהן, מבוססת על בחינת הסבירות של אקזיט תוך מספר שנים מיום ההשקעה, לצד הערך העתידי וההחזר על ההשקעה הצפוי של אקזיט זה.

לרוב, הקרן מגייסת בעצמה כספים ממשקיעים פרטיים, חברות ואחרים. המשקיעים בקרן נחשבים כבעלי אחריות מוגבלת – LP וניהול הקרן מבוצע על ידי חברת הניהול שלה. לאחרונה, מספר קרנות אמריקאיות גדולות ומשקיעים מהמזרח הגבירו את הנוכחות שלהם בשוק הקרנות הישראלי כמשקיעים מוגבלים וגם לוקחים חלק פעיל בניהול ובקבלת החלטות הנוגעות להשקעת הקרן.

מנהלי הקרן (השותפים הכלליים – GP), הם לרוב בעלי ניסיון טכנולוגי ועסקי, אשר מלווים את הקרן גם מבחינה ניהולית, אסטרטגית ושיווקית. עבור עבודתם המנהלים מקבלים דמי ניהול שנתיים ובנוסף הם זכאים לקבל דמי הצלחה (Carried Interest), בדרך כלל בשיעור של 20% מהתשואה נטו.

מבחינת מיסוי  ישראלי, רשות המיסים בישראל מעודדת משקיעים זרים להשקיע את כספם בישראל, תוך הפחתת מס מכוח סעיף 16א' לפקודת מס הכנסה.

ריכזנו עבורכם את מתווה המס הנהוג נכון להיום בקרנות הון סיכון בהשוואה לקרנות פרייבט אקוויטי (קרנות השקעה פרטיות אשר משקיעות בחברות בשלבים בוגרים) ומשקיעים ישראלים (יחידים וחברות):

 

חשוב לציין  כי מדיניות רשות המיסים המפורטת לעיל תלויה במגוון רב של תנאים בו צריכה הקרן לעמוד. על כן, יכול להיות שינוי בהסדר המס שיחול על סוגים שונים של קרנות. לאור האמור, אנו מזמינים אתכם להתייעץ עמנו עוד בשלב ההקמה של הקרן.